Nova rentabilidade da Poupança

Como todos sabemos, acabou de acontecer corte de um ponto percentual na taxa SELIC. Agora a SELIC está em 8,25% ao ano. E qual é a consequência disso?

O grande problema, no meu ponto de vista, está relacionado á precisão da informação. Todos os sites que tratam de finanças, todos os canais do youtube que também tratam desse assunto estão espalhando que, com essa redução de 1% na SELIC, a poupança ficou ainda pior em comparação aos outros investimentos de renda fixa. Será mesmo?

Rentabilidade da Poupança

A poupança possui uma remuneração básica e uma remuneração adicional. A rentabilidade mensal é dada pela soma destas duas remunerações. A remuneração básica é data pela Taxa Referencial - TR. A remuneração adicional é dada pela seguinte condição:

Sempre que a taxa SELIC for superior a 8.5%, a rentabilidade adicional é 0,5% ao mês. Porém, quando a SELIC é igual ou inferior a 8.5% a rentabilidade adicional é 70% da SELIC.

E o que significa, em números, esta mudança?

Nós sabemos que a SELIC atual passou a ser 8,25% ao ano. Como vimos, a remuneração adicional, conforme a nova fórmula da poupança, é 70% da SELIC. Ou seja, a remuneração adicional, hoje, será calculada sobre 5,775% (70% x 8,25) ao ano. Isto equivale a uma taxa correspondente de 0,4690% ao mês. Então, a remuneração adicional da poupança cai de 0,5% para 0,4690% ao mês. Portanto, ao invés de render 0,5% + TR, passará a render 0,4690% + TR.

Quanto vale a TR?

A TR tem variado entre 0,01% e 0,12% ao mês, conforme consulta no site do próprio Banco Central.

Vamos trabalhar com um valor médio da TR, levando em conta os últimos 40 dias. Então, para nossas contas, vamos considerar a TR sendo 0,05%.

Como estava antes?

Antes a poupança rendia 0,5% + TR. Considerando a TR 0,05%, então a rentabilidade da poupança era em torno de 0,55% ao mês, quando a SELIC estava em 9,25% ao ano. Isto significa que a poupança rendia, em média, 6,8% ao ano. O que correspondia a 73,5% da SELIC. Ou, aproximadamente, 73,5% do CDI, já que o CDI e a SELIC andam de mãos dadas.

Rentabilidade atual

Considerando a TR, um valor médio de 0,05%, então, a rentabilidade da poupança será algo em torno de 0,52% por mês (0,4690 + 0,05). Transformando isto para uma taxa anual, teríamos 6,4216% ao ano. Um pouco menor que antes. Porém, esta taxa anual corresponde a aproximadamente 78% da SELIC atual. Como o CDI e a SELIC caminham de mãos dadas, a rentabilidade da poupança seria algo próximo a 78% do CDI.

Resultado

A poupança rendia 6,8% ao ano e vai passar a render 6,4% ao ano. Ela perde 0.4% ao ano de sua rentabilidade. Ou, em termos percentuais, ela perderá 5,88% (0,4/6,8) de sua rentabilidade em comparação ao que rendia antes. Porém, a SELIC reduziu 1 ponto inteiro. Um investimento atrelado a 100% do CDI deixará de render, aproximadamente, um ponto inteiro ao fim do ano. Isso significa que estes investimentos perderam 10,81% de sua rentabilidade (1/9,25).

Antes, um investimento que rendia 90% do CDI era, sem sombra de dúvidas, melhor que a poupança. Ele rendia 22,4% mais que a poupança (73,5 x 1.224 = 90). Agora, o mesmo investimento que rende 90% do CDI está rendendo 15% a mais que a poupança (78 x 1.15 = 89,7).

Isso significa, que, para investimento que você precise resgatar em até 5 meses, a poupança poderá render mais que um investimento que pague 90% do CDI. Porque, se você resgatar em menos de 6 meses, pagará 22.5% de imposto sobre a rentabilidade. E durante estes 5 meses a rentabilidade adicional deste investimento que rende 90% do CDI não será suficiente para superar os impostos pagos.

Tesouro SELIC rende mais que poupança?

Esta pergunta parece bem óbvia. Porque o tesouro SELIC rende 100% da SELIC. A poupança vai passar a render aproximadamente 78% da SELIC. Então, ficaria lógico pensarmos que é evidente que o tesouro SELIC rende mais que a poupança.

No longo prazo, sem dúvidas. Mas, se você precisar deste dinheiro no curto prazo, preste atenção.

Veja bem. Quando você compra um título público você paga 0,3% de taxa sobre todo o montante investido, além da taxa da sua corretora que pode ser entre 0 a 0.5%. Então, dependendo do seu banco ou corretora, você poderá perder, imediatamente, 0,8% do seu montante, em taxas. E se você precisar do seu dinheiro em menos de 6 meses, no momento do resgate, você ainda pagará imposto de 22.5% sobre a rentabilidade. Então, você pode ter uma rentabilidade girando em torno de 80% da SELIC, sem contar com aquela taxa de até 0,8% do montante inicial.

Então, se você aplicasse 10.000,00 reais no tesouro SELIC, ao fim de 2 meses, você teria, aproximadamente, R$ 10.133,00. Mas teria que pagar R$ 29,92 de imposto. Sobrariam R$ 10.103,08. Mas na hora da contratação você já havia pago uma taxa de 0,3% (melhor das hipóteses) que equivale a R$ 30,00. Então, sobrariam para você R$ 10.073,08.

Ao passo que a poupança, para o curto prazo, renderá seus 0,52% ao mês. Sem taxas. Sem impostos. Ao final do período você teria R$ 10.104,27.

Estou dizendo que poupança é bom investimento? Não!!! Estou dizendo que você deve sempre tomar cuidado com as opiniões dos especialistas. Nada é tão simples como eles tentam parecer. Nenhum investimento é a melhor opção para todos os casos. Cuidado com os canais ou artigos que simplificam muito as contas.

Conclusão

A poupança é um dos piores investimentos que existem. Sem sombras de dúvidas. Mas entre os investimentos ruins ela ficou proporcionalmente melhor do que estava antes. A poupança encurtou a distância entre ela e os outros investimentos ruins. O problema é que todos os investimentos de renda fixa pioraram. Não apenas a poupança.

Em todos os lugares nós vemos "especialistas" dizendo: saia da poupança e vá, sem medo, para o pior CDB.

Cuidado: A poupança, matematicamente, encurtou a distância entre ela e os investimentos que se situavam imediatamente acima dela. Claro que a poupança continua sendo um dos piores investimentos. Mas, para o curto prazo, investimentos que rendam 90% do CDI passaram a ser piores que a poupança.